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●我们5月周报中对大众消费“折返跑”的系列推荐逻辑已经验证，当前周期股“折返跑”的条件也在酝酿，密切观察后续政策信号周期股“折返跑”的条件酝酿：（1）中国高频经济数据不差，而扩大MLF担保品与桥水基金达里奥提出的“好的去杠杆第二阶段央行应放宽贷款抵押品范围”的观点不谋而合，有助于修复市场对信用收紧过度悲观的预期；（2）中美贸易摩擦对A股风险偏好的制约有望随着美国商务部长罗斯访华就中美经贸问题磋商而有所缓和；（3）密切观察社融（含信用债融资）以及地方债/政策性金融债发行的变化来衡量实体经济融资环境。

基于以上前提，我们给出投资建议如下：目前，A股目前已经下跌6%，预计未来进一步下跌空间有限，市场第一天有望直接反应完毕。此外，世界卫生组织对中国表示信心，将有助于市场情绪改善。展望未来3个月：一、国内权益市场方面，若A股首日超预期低开，则可考虑先行左侧进入。但市场风险偏好的彻底修复，可能依然有赖于疫情的好转。中期来看，指数也存在系统性修复，市场大M双头，二次高点有望在4月底5月初，创业板弹性依旧大于主板可优先关注。从行业板块来看，前期强势板块，如科技、成长完成补跌后，依然存在修复性反弹机会；

2003年一季度，中国经济刚走出2001年的低迷，正处于那一轮重化工业周期的景气扩张阶段（后来到2004年一季度全线过热）。2003年1月初，万得全A指数见底937点后展开春季躁动，到2月底上涨13.87%，3月调整后3月27日再度启动，从3月27日到4月15日1，119点又上涨了10.13%。当时关于非典的新闻报道比较有限，3月31号中国又推出了《非典型肺炎防治技术方案》，市场对SARS疫情事件仅当作影响不大的一般事件处理，A股基本上没有受到非典的冲击。年初至4月15号，万得全A指数已经累计上涨了16.46%，积累了较多的获利盘。

5、电动汽车初创企业为何难以成功？原因可能要怪奥巴马6、瑞银董事长警告：英国脱欧或引发广泛的“投资者罢工”“超级星期六”约翰逊“惜败” 五问脱欧局势将如何发展英国议会的事态发展令本周的形势变得复杂起来，距离英国仍将离开欧盟这个全球最大的贸易集团仅剩11天时间。接下来局势如何发展？我们总结了下面5个问题：

国投安信期货能源首席分析师高明宇表示，2018年油市虽是在2017年供需缺口背景下的再平衡之年，但总体仍处于供需小幅缺口状态。根据7月IEA/DOE/OPEC最新市场月报，2018年供需缺口平均达43.33万桶/天。此外，全球原油市场总体处于低库存状态，在全球原油意外供断规模新低的背景下闲置产能也在低位，库存和闲置产能的双低导致原油市场缓冲能力减弱，价格易涨难跌。

一季度，各家券商资管业务两极分化趋势明显，35家上市券商中，有11家券商资管收入同比增加，其余的24家券商资管收入全部下滑。其中，8家券商资管收入同比增幅超过10%，国海证券、光大证券（港股06178）、申万宏源（港股06806）、东兴证券、华泰证券资管收入的同比增幅超过30%，分别为91.71%、56.57%、46.05%、33.41%、31.82%；但也有包括东北证券在内的7家券商资管收入同比下滑幅度超过30%，西部证券、国金证券等券商同比下滑幅度超过50%。